Parada oyun değiştirici geliştirme
Merkez Bankası, piyasanın talep ettiği faiz oranını bir kez daha karşıladı. Hatta biraz fazla. Türkiye’de yerleşiklerin beklentisi ortalama 1,5 puan arttığı için, TCMB artışa 2 puan gitti. Merkez Bankası’nın faiz oranlarını bu yıl üçüncü kez toplam 8,75 puan, faiz oranlarını da yüzde 17’ye yükseltmesi önemli.
Hem faiz oranlarındaki önemli artış, hem de devlet iç borçlanma senetlerinin satın alınmasında en yüksek haftalık faiz artırımının yılsonundan önce altı haftalık Türkiye’deki yabancılar daha da önemli. Türkiye oyunda yeniden değiştikçe.
HEM FAİZ ARTIŞI HEM DE DURDURMA AVANTAJI
Öncelikle Merkez Bankası faiz kararı ile başlayalım.
Kararın önemi, buradaki yüzde 17’lik politika faizinin önümüzdeki aylarda bir miktar artabilecek enflasyonu karşılayabileceğidir. Türk Lirası’na yatırım yapanlar gerçek bir zarara uğramazlar, aksine gerçek bir kar elde edebilirler.
– Bu durumda yurt içi sakinleri aldıkları parayla konut, arsa, arazi, araba, altın veya döviz almak için acele etmezler. Zaten enflasyonu karşılayacak bir faiz oranı kendisine teklif ediliyor. Korkmadan ama tereddüt etmeden mevduat veya faiz getiren enstrümanlara yatırım yapabilir.
– TL’ye yeniden yatırımı cazip kılan sadece bir faiz artışı değildir. Aynı zamanda, stopaj vergilerinde, yani faiz gelirlerinden vergi kesintilerinde bir indirim söz konusudur. TL mevduatlar üzerindeki vergiler yaklaşık üçte iki azaltıldı. Artık net kazanç olarak neredeyse görünür faiz elde etmek mümkündür.
MERKEZ BANKASI GEÇTİ TESTLERİ
– Merkez Bankası yönetimindeki değişikliğin ardından iki ay üst üste faiz artırımı ile toplamda 6,75 puan artışla kendini yeniden kanıtladı. Testleri geçti. Onun söylemi ve eylemi çakıştı. Kısacası ekonomi, Merkez Bankası kurumunu yeniden kazanmada önemli bir aşamadan geçti.
– Merkez Bankası’nın ana işlevini yeniden yerine getirmeye çalışması, piyasalarda güveni artıran bir gelişmedir. Artık TL yalnız değil, Merkez Bankasında. TL’yi savunmak için sahip olduğu en etkili silah olan faizi kullanabilir. Bu, önümüzdeki dönemde lirayı daha güçlü tutabilir.
TERS DOLARİZASYON ZAMANI
– TL’nin güçlenmesi ile enflasyonu kontrol altına almak mümkün olabilir. Enflasyonun daha fazla yükselmeyeceği ve düşeceği anlaşılsa da, olması gerektiği gibi TL olarak yapılır, döviz, altın veya gayrimenkul olarak değil, finansal sistem TL ile büyüyebilir.
– Merkez Bankasının bu kadar çok istediği ters dolarizasyonun yani döviz kurları ile TL’ye geçişin belli bir zaman alacağı açıktır. En azından enflasyonun düştüğü görülmeli. Bu aynı zamanda bir zaman meselesidir.
-Ama girilen yol doğrudur, devam edilirse eninde sonunda ters dolarizasyon hedefine ulaşılabilir.
1,5 ayda 4,2 milyar dolar kazandılar
Yabancıların yeni ekonomi yönetimine ve izlenen politikalara tepkisi ezber bozuyor.
Hemen not edilmelidir ki 6 Kasım ile 18 Aralık arasındaki dönemde yabancı giriş 4,2 milyar dolara ulaştı. 1.5 ay için iyi para.
-6 sermaye kasım öncesi tersine göç etmiş ve bu iki enstrümanın Türkiye’den yabancı üretimi 13,5 milyar dolara ulaşmıştı. 6 Kasım temeli sonrasında her hafta Türkiye’ye net yabancı sermaye getirdi. Birincisi, 2017’den sonra en yüksek haftalık giriş stoklarda gerçekleşti. En sonunda Devlet iç borçlanma senetlerinde geçen hafta 1.66 milyar dolarlık dış alım gerçekleşti. Haftalık bazda bu miktarı aşan yabancı yatırım 27 Haziran 2014 tarihinde 1,78 milyar dolar olarak gerçekleşti.
GÖZLERDE TURU VURDULAR!
-Londra Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın partiden sonra yaptığı konuşma, özellikle yabancı tahvillerde Türkiye’den kararlı bir şekilde kapatıldı. Devlet iç borçlanma senetlerinden yüzde 25 pay alan yabancılar, 2,5 yıla varan satışlarla yüzde 3,5’e geriledi. 6 Kasım’dan sonra tahvil alımları yavaş ilerliyordu. Geçen hafta her ne olduysa, yabancılar kararlarını değiştirdiler ve 2,5 yıl sonra devlet tahvillerine döndüler.. Üstelik son 6 yılın en güçlü alımını yaparak.
–TL piyasasının güçlendiği dönemde Türkiye’ye yabancıların güçlü geldiği dönem. Bunda kendi kararlarını vermeleri ve getirdikleri dövizleri bozarak TL enstrümanlara yatırım yapmaları etkili oluyor.
–Piyasanın Türkiye’ye dış getiri, ardından Merkez Bankası faiz oranlarının yükselmesi beklentisini artırma kararı aldı. Bu, gelen yabancıların aldığı pozisyonu garanti altına alan ve döviz şoku yiyerek kayıp olasılığını azaltan bir gelişme. Yabancılar yine ikramiyeyi vurdu.
