Bank of America, Türk bankalarında hedef fiyatı artırdı

Bank of America’nın (BofA) küresel araştırma birimi tarafından yazılan bankacılık sektörü raporunda, 2021’in “geçiş ve bilanço optimizasyonu yılı” olduğu belirtildi.

Yavaş kredi büyümesi nedeniyle 2021’de gelir baskısı altında Kalması beklenen BofA, kredi yavaşlamasına, net faiz marjı kısıtlamalarına ve ticari kazançlarda normalleşmeye işaret ediyor.

“Yavaş büyüme ve geri ödemelerin ertelenmesine yönelik tedbirler, tahsili gecikmiş kredilerde (TGA) artışa neden olabilir. Bununla birlikte, risk maliyetinin yansıması, bankaların rezervleri genellikle önden yüklü olduğu için o kadar şiddetli olmayabilir. Bankaların daha iyi sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. “Denildi.

Sermaye tamponu yüksek bankaları tercih ettiğinin altını çizen BofA’nın favori Türk bankaları listesi Akbank, Garanti Bankası ve Yapı Kredi’dir. Kuruma göre, her üç bankanın hisseleri yüzde 30 artış potansiyeline sahip.

BofA’nın hedef fiyatlardaki değişiklikleri aşağıdaki gibidir:

* Akbank, “al” önerisi ile 7,40 TL’den 8,20 TL’ye yükseldi ve yüzde 33 artış potansiyeli sunuyor.
* Garanti Bankası “al” önerisi ile 10.30 TL’den 11.85 TL’ye yükseldi ve yüzde 30’luk yukarı yönlü potansiyele sahip.
* Yapı Kredi’de “al” öneren kurumun fiyat hedefi 2,75 TL’den 3,80 TL’ye yükseldi. Yukarı yönlü potansiyeli yüzde 31.
* İş Bankası’nda fiyat hedefi 6,10 TL’den 7,90 TL’ye yükseldi. Yukarı yönlü potansiyeli yüzde 20 ve tavsiyesi “tarafsız”.
* Halk Bankası’nda fiyat hedefi 5,60 TL’den 5,75 TL’ye yükseldi ve yüzde 7 yukarı ama potansiyel sunuyor.
* Vakıfbank’ta fiyat hedefi 5,40 TL’den 5,45 TL’ye yükseldi ve yüzde 18 artışa işaret ediyor.

2021’de yavaş kredi büyümesi, düşük net faiz marjı ve daha yüksek takipteki krediler

2020 yılında kamu bankaları önderliğindeki kredi patlamasının (yüzde 50 civarında artış) ardından artış oranının düşeceğini savunan BofA, üçüncü çeyrek sonunda faiz artırımı ile kredi genişlemesindeki ivmenin azaldığını belirtiyor.

“Yavaş hacim eğiliminin 2021’de de devam edeceğini tahmin ediyoruz.” Aranan rapora göre kurum, 2021 yılında kredi artışının düşük çift haneli kalmasını bekliyor ve yüksek faiz oranının TL mevduat artışını destekleyeceği ancak dolarizasyonda önemli bir düşüş olmayacağı savunuluyor.

Fonlama maliyetlerindeki artışın etkisinin ilk çeyreğe kadar karlara tam olarak yansıtılacağı belirtilen raporda, uzun ve durgun kredi üretimi nedeniyle varlıkların yukarı yönlü ödüllendirmesinin kademeli olacağının altı çizildi.

Kurum, tahsili gecikmiş kredilerin (TGA) 2021’e düşük bir bazla başlamasını, ardından varlıkların yeniden fiyatlandırılması ve net faiz marjlarının düşmesiyle kademeli olarak artmasını bekliyor. Ayrıca ücret artışlarının devam etmesini bekleyen kurum, özel bankaların güçlü ticaret gelirlerinin 2018-2019 seviyelerine normalleşeceğini öngörüyor.

Sektörün takibe dönüşüm oranı ve risk maliyeti trendlerinin 2020 yılında kesildiğinin altını çizen BofA, sektörde geri ödemeleri geciktirmek için alınan tedbirlerin ve kredilerdeki keskin artışın takibe dönüşüm oranlarında düşüşe neden olduğunu, ancak karşılık oranlarını yüksek tutan bankalar.

“Bu eğilimin 2021’de tersine dönmesini bekliyoruz.” Aranan rapora göre özel bankaların risk maliyetlerinin önümüzdeki yıl 200 baz puan civarında dalgalanması bekleniyor. Ajans, devlet bankaları için 2020’deki provizyon seviyelerinin 2022’ye kadar devam etmesini bekliyor.