GameStop çılgınlığı: Neler ters gitti?

VALUE: After Hours Podcast’inin son bölümünde Taylor, Carlisle ve Jackab, GameStop Mania: Neyin Yanlış Gittiğini tartıştı. İşte bölümden bir alıntı:

Spencer: Elbette. Evet. Bir dereceye kadar yatırım yapmak sıfır toplamlı bir oyundur. Neredeyse tasfiye edildiler. Eskiden çok başarılı bir hedge fonu olan bu fon, yaklaşık 7 milyar dolar kaybetti. Wall Street’te havaya uçurulan başka insanlar da vardı. Yani meme stoklarının daralması ve GameStop çılgınlığı nedeniyle çok büyük kayıplar yaşanmadığını söylemiyorum. Demek istediğim şu ki Wall Street birçok farklı insandan oluşuyor. Wall Street’teki paranın çoğu, ücret gelirlerinden, işlemlerin işlenmesinden ve yalnızca diğer insanların parasının tutulmasından ve büyük miktardan kazanılıyor. Wall Street bu etkinliğe başlamadan önce, etkinlik sırasında ve sonrasında çok para kazandı çünkü bir sürü genç insan vardı—

Bunun temel nedeni ise gençlerin paralarıyla pazara akın etmeleri ve büyük bir kısmını kaybetmeleriydi. Her ne kadar bireysel olarak para kaybetmeseler de, birçok kişi para kazandığından ya da kağıt üzerinde kazanç elde ettiğinden, yine de kazanç elde ettiler. Bu, Wall Street ve kurumsal insanlar için de çok karlı bir olaydı ve insanların unuttuğu bir şeydi. Doğru zamanda doğru yerde olan insanların bazı hisse senedi opsiyonları vardı ve yavaş yavaş batmakta olan bu şirketlerin yönetim kurulunda veya üst düzey yöneticilerinde oturuyorlardı ve aniden bir yıldırım çarptı ve onlar hiç beklemedikleri bir anda çok parayla çekip gittiler.

Jake: Evet. Peki küçük yatırımcılar paralarını nasıl kaybettiler? Diyelim ki GameStop hisseleri için fazla ödeme yapmaya devam ediyorlar. Yoksa vadesi sıfırda dolan opsiyonlar mıydı?

SPENCER: Aslında, eğer kökenlerine geri dönmek isterseniz, tüm olay yaklaşık bir yıl önce yaşanan salgınla başlıyor. Tam bir yıl önce değil. 2019’un sonlarında ABD’deki tüm aracı kurumlar sıfır komisyona geçti. Sonra 2020’nin başlarında pandemi vardı ve büyük bir genç akınına uğradınız. 10 milyondan fazla hesap açıldı. Temel olarak Robinhood gibi yerler ama aynı zamanda eTrade, Fidelity, Schwab, eToro, ne varsa. Daha önce finansla ilgilenmeyen bir grup insan bir anda finansla ilgilenmeye başladı.

Bunun birçok nedeni vardı. Bunun bir kısmı sadece can sıkıntısıydı. Bunun bir nedeni teşvik kontrollerinin veya yatırım yapabilecekleri diğer zorunlu tasarrufların olmasıydı. Özellikle salgının erken safhasında saatlerce telefonlarına takılıp kaldılar. Spor kumarı yaygınlaştı. Aniden tüm sporlar yayından kaldırıldı ve başka bir çıkış yolu aradılar. GameStop’u aya gönderen grubun öncüsü olan 18 ila 35 yaş arası erkeklerden bahsediyoruz aslında. Paraları ve yatırım hesaplarıyla sizin ve benim aptallık sayacağımız her türlü şeyi yapmaya başladılar. Ve bu aptalca şeylerin bir süreliğine çok karlı olduğu ortaya çıktı.

Örneğin GameStop sıkışmasının yaşandığı ayın sonu ve 2020 Mart ayının başına, daha doğrusu Goldman Sachs’ın elinde tuttuğu kârsız şirketlerin endeksi olan 2020 Nisan ayına bakarsanız neredeyse %300 artış yaşandığını görürsünüz. . Yani en kötü şeyler en iyileriydi. Uzun vadeli harika bir geçmişi olduğu belli olan ve havayollarından dehşete düşen Warren Buffett vardı. Dibe yakın havayollarından kurtuldu. Risk yönetimi açısından bu muhtemelen doğru hamleydi. Geriye dönüp baktığımızda bu doğru bir hareket değildi. Önümüzdeki üç ayda neredeyse %100 artış gösteren bir havayolu hisse senedi endeksiniz vardı. Yani, bilge gri saçlarıyla konuşan ve ne yapmanız ve yapmamanız gerektiğini söyleyen ebeveynleri ve büyükanne ve büyükbabaları tarafından saygı duyulan her şeye.

Tam tersini yapmak çok kârlıydı. Ve iflas etmiş olmasına rağmen insanlardan Hertz satın almalarını isteyen bir sürü yeni etkileyici sahneye çıkıyordu. Temelde herkes bunu kabul etti ve sonuçta para kazandırdı, ancak herkes bunun değersiz olduğu konusunda hemfikirdi. İnsanlar Hertz’e yatırım yaptı ve paraları birkaç gün içinde dört katına çıktı. Bütün bu pervasızca şeyler çok para kazandırdı. Bunun zirvesi GameStop çılgınlığıydı. Yani özellikle GameStop’tan bahsetmiyorum sanırım. GameStop’un hisse fiyatı salgın öncesi 4 dolardan 2 dolara kadar düştü. 4 dolarlık bir hisse senedi olmak için, işlerin 483 dolarlık bir hisse senedine düşmeye başladığı 2020 yazında diyelim.

Para kazanan bazı insanlar var ve bunlar hâlâ bölünmelere ve bunun gibi şeylere uyum sağlamaya çalışıyor. Çeşitli ve karmaşık nedenlerden dolayı hâlâ eskisinden daha yüksek. Bazıları finansal değil tamamen psikolojiktir çünkü para kaybetmeye devam etmiştir. Sanırım hikayemiz başladığından bu yana yedi CEO oldu – [crosstalk]

Jake: Vay be. [laughs]

Spencer: -Bir kuruş kar ama hisse senedi fiyatı daha yüksek. Yani, eğer çılgınlığın başlangıcında erken satın aldıysanız ve sonra tutunursanız ve bu, tutunma ve asla satmama ahlakının bir parçasıysa, hâlâ tutunuyorsunuz demektir. Pazara giren ve çok alaycı davranan ve ardından zirvede veya hatta kısa bir süre sonra satış yapan insanlar kesinlikle çok para kazandılar. Bu işe karışan insanların büyük bir kısmından bahsediyorum. Üç oğlum var, hepsi bunu yapabilecek yaş aralığında, şu anda yaşları 17 ila 24 arasında değişiyor ve onlar, 17 yaşındaki bir çocuğun kendi aracılık hesabına sahip olamayacak kadar genç olmasından heyecan duyuyorlardı. Ama bunu yapan insanlar vardı. 24 yaşındakiler kesinlikle doğru yerdeydi. Arkadaşlarının da bu işin içinde olduğunu biliyorum. Bazıları para kazanıyor. Birçoğu para kaybetti.

Bunu sosyal medyada duyanlar, bu şeyin ulusal bir sansasyon haline geldiği hafta, GameStop’un gezegende en aktif şekilde işlem gören menkul kıymet haline geldiği hafta. [Tobias laughs] Bu insanların çoğu para kaybetti, özellikle de bunu bir sebep olarak gören ve “Paramın bir kısmını bu şeye yatıracağım ve onu elimde tutacağım ve onu asla satmayacağım” diyen insanlar. , çünkü bu şekilde acıtıyor— [crosstalk]

Jake: Adama sadık kal.

VALUE: After Hours Podcast’i hakkında daha fazla bilgiyi buradan edinebilirsiniz – VALUE: After Hours Podcast’i. Podcast’i favori podcast platformlarınızdan da buradan dinleyebilirsiniz:

Apple Podcast’i

Kırıcı

Podbin

bulutlu

Youtube

Cep dökümü

Halk Radyosu

Çapa

Spotify

dikiş

Google Podcast’i

En son haberler ve podcast’ler için ücretsiz bültenimize katılın Burada.

Ücretsiz stok kontrolü

1000’lik ücretsiz sınırımıza göz atmayı unutmayın – Stok sıralamaburada Çoklu alıcı: