Geniş bir yatırımcı topluluğu Türkiye ile yeniden bağlantı kuruyor: JPMorgan

JP Morgan Orta ve Doğu Avrupa bölgesi başkanı Stefan Weller, makroekonomik politikalardaki değişimin ortasında yatırımcı topluluğunun geniş bir tabanının Türkiye ile yeniden etkileşime girdiğini ve pazarda gözle görülür değişikliklerle birlikte önemli bir değişim yaşandığını kaydetti. ülkeye karşı duyarlılık. Sermaye Piyasaları Orta Doğu ve Afrika (CEEMEA) Çarşamba günü.

Yatırımcılar, varlık yöneticileri ve analistler, ülkenin geleneksel para ve maliye politikalarına geçmesiyle birlikte geçen Mayıs ayında yapılan seçimlerin ardından yeni ekonomi ekibinin atanmasından bu yana Türk varlıkları hakkında daha olumlu bir görüşe sahip.

Weiler, ekonomi ekibinin politikalardaki değişikliğe inandırıcılık vermesi nedeniyle geçen Mayıs ayındaki seçimlerden bu yana piyasanın Türkiye'ye yönelik duyarlılığında önemli değişiklikler yaşandığını söyledi.

Anadolu ajansına verdiği demeçte, “Türkiye'de hem hükümet hem de şirketleri ve bankaları için kredi marşlarında önemli bir performans gördük” dedi.

“Dolar hükümeti eğrisinde zaten fiyatlanmış pek çok iyi haber ve iyimserlik olduğunu söyleyebilirim. Türkiye'nin notu B'dir, ancak son dönemdeki güçlü performansın onu BB kredisiyle karşılaştırılabilir hale getirmesi nedeniyle piyasa zaten not artışlarını hesaba katıyor ve bekliyor.” ” diye belirtti.

Türkiye büyük kuruluşlardan B-one notu alırken, görünüm olumluya döndü.

Eylül ayında Fitch Ratings, Türkiye'nin görünümünü negatiften durağana çevirerek notunu B olarak teyit ederken, Standard & Poor's Global geçen ay Türkiye'nin görünümünü durağandan pozitife revize ederek ülkenin notunu B olarak teyit etti.

Moody's, Türkiye'nin görünümünü durağandan olumluya revize ederek bu ayki kredi notunun B3 olduğunu doğruladı.

Kredi derecelendirme kuruluşu raporunda şunları ifade etti: “Görünümün olumluya değişmesinin ana nedeni, ekonomi politikasındaki belirleyici değişiklik, özellikle de geleneksel para politikasına dönüştür; bu, sürdürüldüğü takdirde büyük makroekonomik düşüş beklentilerini önemli ölçüde artırır.” Türkiye'deki dengesizlikler.” izin.

Şöyle ekledi: “Manşet enflasyonun yakın vadede daha da artması muhtemel olsa da, enflasyon dinamiklerinin değişmeye başladığına dair işaretler var, bu da para politikasının güvenilirliğini ve etkinliğini yeniden kazandığını gösteriyor.”

Weiler, Türkiye'nin temelleri ile kredi derecelendirme kuruluşlarının notlarına baktığımızda, “bu yıl yükseltmeler için güçlü bir potansiyel olduğuna inanıyoruz” dedi.

Ülkenin yatırım yapılabilir seviyeye dönmesinin biraz zaman alacağını söyleyerek, “JPMorgan'da bu yıl daha fazla yükseltme bekliyoruz” dedi.

Gelgitler tersine döndü

Weiler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın bu ay New York'ta JP Morgan'ın ev sahipliği yaptığı yatırımcı toplantısına atıfta bulunarak, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı'nın 150'den fazla yatırımcıya faiz indiriminin etkisini anlattığını söyledi. ekonomik teşvik. Hangi değişiklikleri yaptılar ve başka ne gibi değişiklikler bekleniyor?

“Şu ana kadar etkisi güçlü oldu. Yatırımcı topluluğunun büyük bir kısmının Türkiye ile yeniden etkileşime geçtiğini düşünüyorum.”

Bu değişime değinen Weiler, bunun “tüm yatırımcıların geri döndüğü anlamına gelmediğini” söyledi. “Daha fazla zaman ayırmaları gerektiğini düşünen ve kaynaklarını tahsis etme konusunda kendilerini rahat hisseden” bazı yatırımcıların olduğunu söyledi.

Ayrıca Türk Merkez Bankası'nın enflasyona karşı mücadele konusunda piyasaya sağladığı rehberliği sürdürmesi gerektiğini ve “bu, faiz oranı artışları anlamına gelebilir”.

Haziran ayında merkez bankası 27 ay aradan sonra ilk parasal sıkılaştırma sürecine başladı ve 650 baz puanlık güçlü bir artış elde etti. Banka, geçen yılın ortasından bu yana faiz oranını toplam 3.400 baz puan artırarak yalnızca %8,5'ten %42,5'e yükseltti ve faiz oranına ilişkin son kararını Perşembe günü açıklaması planlanıyor.

AA'nın tahmin anketine katılan ekonomistler, bankanın bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 250 baz puan artırarak %45'e çıkaracağını tahmin ediyor.

Weiler, “Perşembe günü hala bir yükseliş beklenmesine rağmen piyasa muhtemelen zirveye yaklaştığımızı düşünüyor” dedi.

Yayınlanma yılını kaydedin

Türkiye'de enflasyonun yüzde 60'ın üzerinde, faizlerin ise yüzde 42,5 seviyesinde olduğunu kaydeden Weiler, yurt içi eğriye daha fazla akış için reel faiz getirisinin pozitif olması gerektiğini ancak bu konuda ilerleme kaydedildiğini söyledi.

“Görüntü çok olumlu görünüyor. Şirketler ve hükümet de dahil olmak üzere Türkiye genelinde ihraçlar açısından rekor bir yıl bekliyoruz. Oldukça iyimseriz” dedi.

Weiler, daha önceki ihraç rekorunun 20 milyar dolar olduğunu, geçen yıl ise bu rakamın 17 milyar dolar olduğunu belirtti.

“Kişisel görüşüm olarak bu yıl 25 milyar dolarlık tahvil ihracını bekliyorum” dedi.

Vanguard'ın gelişmekte olan piyasalar sabit gelirli aktif eş başkanı Nick Essinger, yaklaşık 8 trilyon dolar varlığıyla dünyanın en büyük ikinci yatırım şirketi Vanguard'ın, makroekonomik politikalardaki değişimin ardından yakın zamanda Türkiye'de yerel para birimindeki devlet tahvillerini yeniden uygulamaya koymaya karar verdiğini söyledi. AA geçen hafta yaptığı açıklamada, şirketin gelişen piyasalardaki aktif stratejisinden sorumlu olduğunu söyledi.

ABD'li tahvil devi Pimco da 2023'ün ikinci yarısından itibaren Türk tahvil piyasasına girerek lira cinsinden borç satın aldığını duyurdu.